蒋明诚「明诚学院」：市场波动如何影响心态？ (第3/8页)

你想要获得报酬的长期成长，波动X是好事，而不是坏事。上涨和下跌都是市场波动。

    GU市波动真的不好吗？许多人在2008年、2009年，以及2010年抱怨，GU市现在的波动X更大了。虽然肯定会有波动，但那些波动X并没有超出熊市、与随後大反弹的历史正常水准详见本章後面部分。2010年10月1日：「最重要的是，市场b往常更不稳定。美联社—BC在8月与9月进行的民意调查发现，大约五分之三的投资者因为市场的波动X，对买卖个GU的信心下降。」

    也许，人们认为「现在」是波动更大时期的部分原因，在於对波动是什麽有小小的误解。一般来说，人们认为下行波动是不好的，而上行波动根本不是波动！它就是「好的」。但波动X没有「不好」或「好」，它就是波动。

    如何衡量GU市波动？通常，行业中的专家都使用标准差来衡量GU市的波动度。如果你还记得大学统计学课教的标准差，你可以直接跳过这部分内容。标准差就跟它的名称听起来一样，用来衡量某个东西偏离它的期望平均值的标准。它可以用来衡量单一GU票、产业、整T市场的历史波动度，任何你有足够数据的东西都能衡量—旧金山的晴天或波特兰的雨天。SD低代表结果跟平均值相差不大；SD较高代表变异X较大。

    截至2010年年底，标准普尔500指数总报酬自1926年以来的年SD为19.2%这是根据月报酬率计算的。你也可以根据年报酬率来衡量SD，但你得到的数据会较少。当然也可以改用日报