秘密会议 (第1/2页)

    原来这个会议是讨论利亚电子收购计划的，为了保密，故意挑在周末，并且没事先通知。

    会议的主讲是傅世泽。

    傅世泽站起来，走到台上，把自己笔记本cHa进连接器，开始介绍这次收购计划：“…..就中国国内手机市场而言，目前国产手机在占市场总份额中的62%…….我们公司旗下只有一个年销售额不到千万元的子公司在生产手机，而且无论从技术、规模、影响力上来说，都难以在短期内有较大的飞跃…….”

    然后介绍利亚电子：“……利亚目前在国产手机销售中排名第5，约占国产手机市场的10%份额，但是它的市场关注程度却名列第一，尤其是它在10个月前向市场推出的500万像素的大屏幕ML1，人称新魅力一族的新款手机，在市场上备受青睐…….之所以不能大幅度提升市场份额的原因是定价太高，每台零售价都在2500以上，而售价在1500-2000之间的手机是目前国产手机的主流……主要是制造成本居高不下，这跟利亚电子自身的生产规模和运营实力有关，也跟它的控GU公司振荣实业对它的支持程度有关……”

    凤霖知道傅世泽为什么会跳槽来华光了，早在9个月前华光就委托麦肯锡对中国手机市场进行评估分析，最终将目标锁定在利亚电子，下面又是一连串的论证测算，估计这个傅世泽是麦肯锡里负责这个案子的项目经理，现在华光要动手了，顺便把他也挖了过来，同时为今后的一连串收购计划做人员储备。

    傅世泽讲了将近一小时，前面是华光收购利亚后的前景规划：占领国产手机市场的50%份额，一举跃居国产手机销售排名第一位。

    后面是他震撼X的收购计划：零现金成本收购利亚电子75%的GU权。

    傅世泽的计划如下：“……振荣实业拥有利亚电子50%的GU权，另外50%在流通中，目前的GU价在4.3-4.8元上下震荡。在过去6个月中，我们公司已经通过非我们控GU的三家公司各收购了4.9%的利亚GU权，平均收购价为4.2元每GU。利亚GU价应我们的收购而轻微上扬……”

    中国证监会规定收购5%的上市公司GU权就要公告，所以华光暗地里通过三家跟自己非密切相关的小公司悄悄收购了将近15%的利亚GU份。凤霖为这些外流的无保障资金在过去6个月中忧心忡忡，夜不能寐。

    “……我们计划从下周起，向市场陆续抛出这15%GU份，打压GU价，目标是将GU价在要约收购前30天，打压至2元左右……”

    “与此同时我们将向振荣实业协议购买非流通的那50%GU权，目前他们的报价是10亿，我们的报价是6亿，我们的目标是8亿以下成交，能否达到预定目标是决定我们此次零现金成本收购计划成败的关键因素之一。”按中国上市公司收购的习惯，这6-8亿将全部用现金支付，并且要事先存入20%的保证金。这笔钱凤霖已经准备就绪。可以随时启用。

    “一旦两家公司达成协议，按照上市规则，新GU东持GU超过30%，触发要约收购，我们公司必须发要约，用证监会批准的要约收购价，收购所有旧GU东愿意出售的GU票。目前中国市场上，要约收购都经过JiNg心设计，选择有利的大盘时机，所以证监会批准要约的收购价都定在要约期间GU票市价之下，所以根本无GU东应约。中国的要约收购者，对二级市场的流通GU收购为零，使得要约收购流于形式。但是这一次，我们公司的目标是：在要约收购时间段内，收购超过46%的市场流通GU，在要约截止日，公司对利亚电子控GU将超过96%。”

    中国的《上市公司收购管理办法》规定，要约收购价可以是在提示X公告日前30个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种GU票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。目前中国证监会批准的全面要约基本上都在用这个公式定价。

    傅世泽的计划是将要约价定在2.2元以下，然后在30天的要约收购期内，将GU价控制在4-6元间，但是在要约期结束前将GU价提升到10元以上。

    中国GU市的游戏规律是要约期一过，GU价就会全面下挫，所以傅世泽估计要约期间GU票转手率会在46%以上。傅世泽计划以5元一GU的平均价收购剩下的50%流通GU，能否实现，这是这次收购计划成功的第二个关键因素。收购流通GU的资金预算是12亿，傅世泽要求财务部提供15亿以上的现金支持。

    要约的30天结束后，利亚电子会定牌一天清算，然后复牌，按证监会规定，4亿以上的上市公司必须保持15%以上流通GU，所以华光必须减持。

    傅世泽的计划是收购完毕立即大肆炒卖华光对利亚的战略规划，包括为利亚充入优质资产